快乐生活
4008-888-888
新闻资讯
地址: 9490489@qq.com
电话: 4008-888-888
邮箱:

9490489@qq.com

《开心快三注册》_金科文化82亿跨界豪购三年市值缩水180亿 实控人董事长联袂套现64亿商誉悬顶
时间:2019-08-22    来源:http://ubermens.com    点击:
更多 0

●长江商报记者 明鸿泽

从化工到化工+游戏、再到游戏,金科文化(300459.SZ)耗资82亿元看似实现了华丽转身,实则隐患不小。

金科文化原本是一家传统的化工企业,委身于浙江上虞。2015年5月,公司登陆资本市场,就迫不及待地开启了狂购模式。

上市刚满两个月,金科文化出资1.44亿元收购吉昌化学60%股权,初次试水加码主业。但在当年底,公司推出高达29亿元的收购案,即溢价20倍收购杭州哲信信息技术有限公司(简称杭州哲信)100%股权,一脚踏进游戏领域。

这只是开端。2016年12月,公司出资3亿元收购杭州每日给力科技有限公司(简称每日给力)加码游戏。2017年,合计作价49亿元收购风靡一时的IP“会说话的汤姆猫家族”海外公司Outfit7InvestmentsLimited(简称Outfit7)100%股权。这些收购,合计作价82亿元。

借助收购,近四年来,金科文化净利润(指归属于上市公司股东的净利润)实现超高速增长,从数千万元飙升至8.42亿元。

截至目前,杭州哲信、Outfit7均精准兑现了业绩承诺。然而,相较于去年同期超高速增长,今年一季度,金科文化营业收入净利双降,公司预计上半年净利润变动幅度为-19.45%-10.33%。

金科文化因收购形成的商誉高达63.77亿元,占去年底公司净资产的94.56%,一旦标的业绩未达预期或在期满大幅下降,公司将面临巨额商誉减值。

值得一提的是,金科文化先后两任董事长及财务总监相继辞职,现任董事长、总经理王健及实控人朱志刚则披露减持套现计划。

82亿跨界狂购资产

金科文化的上市似乎奔着资本运作而来。

金科文化的前身是浙江金科,成立于2007年6月成立,主营漂白助剂SPC,系氧系漂白助剂SPC领域的龙头。2015年5月15日,浙江金科在创业板挂牌。

上市的喜悦刚过,浙江金科就实施资产收购。2015年7月20日,公司作价1.44亿元收购吉昌化学60%股权。这只是牛刀小试,收购似乎是在加码主业。

然而,5个月后,画风突变。2015年12月28日,公司宣布采取发行股份及支付现金方式收购手游公司杭州哲信100%股权,同时配套募资21亿元。

一度备受质疑的是,标的杭州哲信的估值飙升。

公开资料显示,杭州哲信成立于2010年,由浙江工业大学毕业的王健出资百万元设立,其第一款大型手游《诸神Q传》2013年3月正式投入市场,但业绩不佳。2013年、2014年,杭州哲信分别亏损42万元、2009万元。在2015年初,王健曾公开坦言,依靠《诸神Q传》勉强养活。

然而,到了2015年11月,神奇的事情发生。杭州哲信净利润突然达到3235万元,且从2014年开始各路资本争相加持。至2015年8月,其估值已达到12.14亿元。

浙江科金收购,估值高达29亿元,较其2014年10月约1.45亿元估值增长了接近20倍。

2016年5月,收购交易完成,浙江金科也更名为金科娱乐,公司主营业务变更为游戏+化工双主业。

当年底,金科娱乐又支付3亿元现金收购了每日给力,后者是一家专注移动社交游戏的新锐公司。

更大手笔收购发生在2017年,标的是Outfit7,一家成立于2013年的英国手游开发商,拥有《我的汤姆猫》、《汤姆猫跑酷》等数十款游戏。

为了收购Outfit7,金科娱乐先出资1.01亿美元收购了持有Outfit744%股权的联合好运100%股权。然后,金科娱乐实控人朱志刚、原杭州哲信创始人王健邀约一众资本组成财团斥资42亿元收购了Outfit7剩下的56%股权。然后,金科娱乐通过股份方式完成了收购。

据长江商报记者粗略统计,上述收购,金科娱乐付出的成本业务82亿元(含现金及股权)。

收购完成后,金科娱乐再次更名为金科文化。去年8月,金科文化又将化工业务相关资产、负债等归集至全资子公司金科日化。今年6月,公司出售了金科日化股权。

至此,不到4年时间,金科文化完成了从化工到游戏的蜕变。

商誉占净资产95%

金科文化成功蜕变,华丽外衣加身之后,商誉减值风险暗存。

由于高溢价收购,杭州哲信及Outfit7均设立了业绩对赌。

根据公告,杭州哲信在2016年至2018年实现的扣非净利润分别不低于1.7亿元、2.3亿元,3亿元,实际实现数为1.92亿元、2.38亿元、3.36亿元,完成率为109.41%,顺利兑现了业绩承诺。

Outfi7也有业绩承诺,即在2017年至2019年,其实现的扣非净利润分别不低于0.78亿欧元(约合人民币6.17亿)、0.93亿欧元(约人民币7.34亿元)、1.1亿欧元(约人民币8.68亿元)。三年下来,承诺数合计约为22.19亿元。2017年、2018年,其实际数为0.78亿欧元、0.93亿欧元,两年累计完成率Wie100.59%,可谓是精准达标。

当然,也有爽约的。每日给力2017年净利润实际数为2289.85万元,低于首年承诺数2500万元。

Copyright © 2002-2019 双龙乐园有限公司 版权所有              苏ICP12345678    网站地图XML  网站地图HTML         技术支持:澳洲幸运5